股票- 投信本身能夠靠ETF折溢價套利嗎? 投信本身能夠靠ETF折溢價套利嗎?

標題有點難下...改了三次
是這樣的
舉00878為例子好了
有陣子都是天天溢價(如同某油土伯提到的溫和溢價)
市場大量申購套利ETF本身使規模成長
投信能收到的經理費就更多
但近期每天都折價
https://www.cathaysite.com.tw/ETF/detail/ECN?tab=etf2
最近878大爆噴一堆人存股族搶賣
投信收太多籌碼
就折價讓法人去套利
買便宜878去市場換現股
投信手上也才不會有一堆沒人要的878
看昨天外資買878買到買超第一根本爽賺
聽起來滿合理的
反正我市值增加犧牲發行單位數整體規模也不會少太多
舉例來說
近五個交易日發行單位減少191000，大概2%
但是規模從2053億提升到2200億，大概7%
以上這段我想在座各位年收三百萬的都熟悉不過了
但是假設一個問題，不太確定理解是不是正確
當沒有法人要套利
一切發行單位數增減都要靠投信本人
那投信是否能夠靠ETF折溢價來套利?
假設今天配息金額很高一堆人搶買導致溢價
投信子彈不夠只好去買現股換成ETF賣給散戶
這時候現股比ETF市值便宜，有利可圖
折價時就把手上籌碼換成貴的現股也是賺
只要把股價在上升時弄成折價
股價下跌時弄成溢價
投信本人勝率很高吧
而且聽起來合理
因為崩跌時會搶買高股息ETF的人也會比較多
投信不怕「便宜現股換成的ETF」沒人要買
雖然說前提是假設沒有法人要套利
但這假設在自由市場是不可能存在的
不過投信本人難道不可以是那個「要套利的法人之一」嗎?
(我不確定有什麼排外條款，不然賺的也不只是經理費)
再來討論折溢價「幅度」問題
一直一來我都在想難道投信要派一個人盯盤
然後看著淨值在那邊進進出出嗎?
但從禮拜四AI股打開那個中午觀察出一個現象
廣達12:39:39打開之後還沒多少反應
可能比重本來就沒有緯創高
然後12:44:11開始緯創、光寶科、英業達在20幾秒內接續打開
00878 00900幾乎在1秒之內股價開始「明顯」下跌
也很明顯那瞬間有連續百張的單在丟要壓股價
0056大約10秒
00919就稍微慢一點大概35秒
我想這不可能是單靠人(物理)做得出來的吧XD
不然你看MSCI調整，假設台GG最後一盤撮漲(跌)10元
0050還要在同一時間跟上欸
觀察禮拜四跟禮拜五的下跌段
折價大的誇張
00878瞬間有個0.3元左右的折價(沒記錯的話)
在下跌段還要出現折價肯定是要人為控制...吧
不然淨值因為那些AI股打開而減損
只要沒人去控制現股價格
很快的時間就會出現大幅度溢價
換個方式說
既然投信能夠在這麼短的時間反應股價漲跌
代表他也能夠控制股價要多少
也就是控制這個折溢價幅度有多少不是嗎
不然在下跌段根本不用這麼辛苦去刻意製造折價
反正一堆散戶買ETF也沒在看折溢價
不然00679B當初賣光還是一堆人要搶買貴的ETF阿
幅度越高，折溢價能夠套利的錢也就更多
當然被金管會請去喝咖啡的機會也可能會更高就是了
總歸一句的話就是
去參加申購贖回套利ETF的法人，是否能夠為投信本人?
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